亚星游戏去年12月政策性银行净新增抵押补充3500亿 后续或将继续投放 释放哪些信号？《每日经济新闻》记者注意到，上一次抵押补充出现净新增还是在2023年2月亚星游戏入口。PSL是央行的

　　中信证券首席经济学家明明对记者表示亚星游戏官网正网，当前，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目需要大量中长期低成本资金亚星游戏。预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域，且规模可能不止3500亿元，后续PSL或将继续投放。

　　记者了解到，2014年亚星游戏，为支持国家开发银行加大对“棚户区改造”重点项目的信贷支持力度，央行于当年创设了抵押补充（PSL），主要为开发性金融支持棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源。

　　PSL的主要功能是支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展而对金融机构提供的期限较长的大额融资。抵押补充采取质押方式发放，合格抵押品包括高等级债券资产和优质信贷资产。据悉，PSL资金仅可用于发放特定项目。

　　2023年12月召开的中央经济工作会议指出亚星游戏，积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。

　　此前，有专家就指出，着眼于为平急两用基础设施建设、城中村改造、保障房建设等“三大工程”提供长期低成本资金，2024年PSL有可能再出江湖，或由央行创设新的定向支持工具。

　　数据显示，2023年12月PSL净新增3500亿元，是历史上PSL单月投放规模第三高的水平亚星游戏，仅次于2014年12月的3831亿元和2022年11月的3675亿元亚星游戏官网正网。

　　有市场分析人士对记者表示，目前我国经济处于恢复的关键节点，央行适度加大PSL工具力度，引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点领域融资支持，有助于缓解特定领域融资压力，带动有效投资，促进就业和综合消费效应。PSL加码释放稳增长政策积极发力信号亚星游戏。

　　谈及本次3500亿元PSL投放将给市场带来的影响。明明表示，当前保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目需要大量中长期低成本资金亚星游戏官网正网。预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域，且规模可能不止3500亿元，后续PSL或将继续投放。

　　明明称，参考“十三五”期间棚改经验，PSL对于项目投资的撬动效果大约为1:2.5。PSL投放将对稳增长有着显著的拉动作用，假设新增5000亿元，不仅有望带动全年社会固定资产投资增长0.5至0.7个百分点，也有助于提振市场情绪亚星游戏官网正网，改变部分投资者的悲观预期。PSL资金来源于央行亚星游戏入口，其投放对基础货币的影响较大，虽然有宽货币的效果亚星游戏官网，但是也存在挤压其他货币政策工具空间的可能亚星游戏官网，因此具体效果还需结合央行态度观察亚星游戏。

　　对于债市而言亚星游戏官网正网，明明认为亚星游戏入口，兼具“类财政”和“宽货币”双重属性的PSL，其影响难以一概而论亚星游戏入口。PSL放量初期，市场可能会对基本面修复预期改善亚星游戏官网，从而对利率形成向上的推动效果，但从当前市场对于经济修复的预期来看，PSL投放不会明显扭转市场对基本面的认知亚星游戏官网正网。随着基础货币投放增加，也会带来资金面的利好。

　　明明指出亚星游戏入口，2023年末配置力量的推动下，长债利率快速下行，叠加PSL投放，短期内债市可能面临一定的调整；但市场宽货币预期依然较强，利多难言出尽亚星游戏入口，收益率曲线仍有进一步下移的空间亚星游戏，债市或将延续偏强震荡的格局。

　　但亦有市场分析人士指出亚星游戏，PSL属于阶段性政策措施亚星游戏，有一定期限，且不同阶段，面临宏观经济环境不同，PSL工具支持领域有所侧重。